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资产证券化助力融资租赁发展
发布日期:2015-05-11 15:21    点击率:

近日,央行宣布简化信贷资产支持证券发行管理流程,对信贷资产支持证券正式实行注册制。此前,银监会宣布信贷资产证券化业务由审批制改为备案制。这些因素无疑将加快推进信贷资产证券化发展步伐。随着融资租赁产业的规模不断扩大,租赁资产证券化越来越受到重视,各类机构纷纷推出资产证券化产品。今年1月份工银金融租赁有限公司就发行了10.32亿元租赁资产证券化产品。资产证券化与融资租赁也引起了券商的广泛关注,如何结合券商优势,推进融资租赁资产证券创新,记者就此采访了广发证券资产管理有限公司总经理傅竹女士。

 

问:资产证券化是最近金融改革讨论的热点,请问券商在融资租赁资产证券化方面具备哪些优势?

 

答:券商资产证券化业务在国内包括企业资产证券化、信贷资产证券化两大类。就服务融资租赁行业方面,券商可以对融资租赁客户提供全方位的服务,包括不限于以资产证券化在内的创新融资服务。以广发证券为例,在资产证券化方面经过将近10年的积累,近两年在融资租赁资产证券化业务的开展方面做出了一些创新与探索,比如说首单双spv的金融租赁资产证券化产品广发恒进1号等,通过为租赁提供全方位、综合性的服务,解决了租赁公司融资的难题。融资租赁行业在服务实体经济方面起着非常重要的作用,在业务开展过程中形成的大量资产需要盘活,以解决资金和资本杠杆率的问题,因此融资租赁的商业模式决定了与资产证券化可以有效结合。但是,融资租赁行业资产证券化发展历程比较曲折,经过较长时间才有了逐步完善的规则出台,这也是整个行业努力的结果。总而言之,资产证券化将会有较快发展,它将会成为股票和债券之外的第三大重要的融资工具,这一点需要融资租赁行业重视。

 

问:您认为在这一轮资产证券化制度改革过程中,券商如何参与其中?

 

答:这一轮的金融改革很明显的特征就是从过去的金融抑制到金融创新的过程,是资源的整合、产业链的重新塑造过程。资产证券化是这一大的改革进程中放活的金融工具之一。作为券商,在这一轮的改革过程中,要积极参与其中,推动融资租赁整个行业的发展。同时,结合具体优势,为客户提供综合性的金融天天娱乐国际的解决方案和一站式服务具备了基础。背后起到支撑作用的是券商全牌照服务、同业之间合作的联盟以及快速响应客户需求的机制。

 

问:为融资租赁行业提供的一站式服务都包括哪些方面?

 

答:可以分为以下几个方面:一是比较传统的业务,为融资租赁企业打造多元化的融资平台。证券公司与租赁企业在ipo、并购、重组、融资、发行资产管理计划、财富管理、现金流的管理方面有很多可以合作的地方,在资产证券化、财务顾问等方面可建立一个比较广泛的联系,这样扩大服务的范围,能够实现不同的产业链的结合和延伸。

 

二是券商投行业务方面,投行是券商比较有优势的源头业务,投行业务能够提供与融资租赁行业多方面的协同合作。券商投行在客户价值挖掘、行业价值判断上具备专业优势,当前租赁公司也按照行业划分,比如医疗、教育等。融资租赁公司在这一块可以与券商的投行进行深度结合,发挥各自所长,实现对客户服务的综合化和深度化,债权服务向股债结合转变,与客户一起成长。

 

三是为租赁公司进入资本市场提供财务顾问服务。这一点与很多融资租赁公司切身利益相关,包括ipo、新三板挂牌服务、互联网金融,还有就是股权激励和员工持股计划。

 

另外,证券公司在直投业务的发展过程中积累了很多产业基金、并购基金、夹层基金的经验,对行业价值具有较强的判断能力,还有就是券商可用的金融工具越来越多,随着证券公司与跨界金融机构合作越来越深入,融资租赁公司在将来整个并购业务发展中,在盘活存量、并购、提升整体经济效率方面,会发挥与以往传统融资租赁公司不太一样的角色,为实体经济提供服务的方式也将越来越丰富。

 

作者:金融时报 肖旺


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